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400亿套现千亿抽血A股告急

发布时间:2021-01-07 22:01:36 阅读: 来源:焊管机厂家

陈元的朋友张晓龙,在东莞经营一家小型家具制造工厂,他遇到了更大的麻烦。

张晓龙的工厂生产的家具专供沃尔玛,由于上游资金紧张以及担心下游企业倒闭,现在原材料供应商全部要求现金结算。最极端的情况是,此前他去采购十多个包装纸箱,熟识的老板对他说:付现金。

“他们让我现金结算我能理解,但我没法跟沃尔玛说,你给我现金结算,”张晓龙说,收款账期长,付款付现金,让工厂很难长期运转。

陈元建议他去抵押融资或者做供应链贷款,但利润太薄让张晓龙无法接受这些融资方式。利润最低的时候,他一个集装箱的家具只能挣到8000元。他很多开工厂的朋友也是如此,“出口商品根本不赚钱,只能指望5%的出口退税”。

东莞企业面临的问题还包括原材料和人工成本的上涨。“采购商要看你有没有用童工,要提供产品生产周期45天内的录像,出去的时候还要检疫木材有没有虫害,每一样都需要投入。”张晓龙说,目前他的工厂就处于时常停产的状态,不是没有订单,而是没有钱采购。

套现缓解资金紧张

A股市场上,产业资本正在用套现的方式缓解自己的资金紧张。截至6月10日,A股大小非股东和高管套现金额406亿元。

实力稍强的公司有更多的选择,东莞城宝贸易公司就有自己的办法。

6月8日,在深交所上市的粤宏远A披露,其大股东增持了股份0.67%,当日股价开盘后一度涨幅超过7%。但在增持的背后,是第二大股东东莞市城宝综合贸易公司通过大宗交易平台,将这一部分股权卖给了大股东。

经营五金、家电、自行车、钢材的东莞城宝表示,减持是出于公司经营发展的需要,未来还可能继续减持。深交所的数据显示。此次在大宗交易平台上,东莞市城宝综合贸易公司套现1839万元。

更多的股东减持发生在今年以来的A股市场。产业资本正在用套现的方式缓解自己的资金紧张,Wind资讯数据显示,截至今年6月10日,A股大小非股东和高管抛售了30.3亿股,套现金额406亿元,接近去年同期的两倍。

兴业证券(601377)分析师张忆东在分析5月份产业资本套现数据时称,5月份前三周减持金额为51.8亿元,最后一周仍扩大了13.3亿元,可见产业资本套现的意愿并没有随着股市的连续下挫而减弱。

上市公司现金流降至最低

国泰君安证券5月份报告指出,除金融行业外,A股所有上市公司经营性现金流环比下降94%,同比下降70%。

货币紧缩向实体企业的传导,在上市公司身上最为明显。

一些数据体现了正在发生的变化。今年一季度,A股上市公司净利润仍然保持了同比正增长,但现金流状况出现了明显的恶化。

国泰君安证券在5月份的一份报告中指出,除金融行业外,A股所有上市公司经营性现金流环比下降了94%,由4685亿元下降到269亿元。

若纵向比较,国泰君安证券分析师钟华指出,经营活动产生的现金流/经营活动净收益处于2005年以来的最低点,这一水平较金融危机中的2008年还低。钟华分析称,高企的原材料成本使得企业购入商品所占用现金增加,以及存货周转率变慢,存货增速快于营收增速,如果紧缩政策持续,必将对企业未来经营产生负面影响。

分行业看,经营性现金流大多集中在上游行业,采掘占的比重最大。如果在剔除金融行业的基础上,再剔除“两桶油”中石化和中石油,整个A股上市公司的经营性现金流为负数。

成本高企、资金紧张的情况,在宏观数据上也得以体现。作为经济增长先行指标的PMI(采购经理指数)数据,已经连续数月下滑。

在资金紧张的局面下,A股参与者的动能也在消退。以成交为例,6月10日,沪深两市总成交1383亿元。2010年的最后一个交易日,沪深两市的成交尚有2006亿元。A股的成交持续低迷,点位亦持续走低,截至6月10日,沪指较年初已经下挫4.6%。

A股千亿融资“抽血”

前5月,境内市场筹资4384亿元,2011年境内资本市场融资超过2010年几无悬念。

A股低迷的同时,市场的融资步伐并没有放缓。Wind资讯数据显示,今年前5个月,境内市场筹资4384亿元。而来自证监会的数据则显示,去年同期境内市场筹资金额只有2805亿元。

2010年境内资本市场创下了融资的历史纪录,当年境内市场筹资合计为1.027万亿元。而今年境内市场的筹资相比去年也将毫不逊色。Wind数据显示,A股的首发融资、再融资和债券融资分别为1463.94亿元、2161.4亿元和758.7亿元,合计为4384亿元;而在2010年同期,首发融资、再融资和债券融资的数据分别是1851.37亿元,727.7亿元和226.4亿元。

根据对目前已经披露的再融资方案的统计,Wind数据显示,目前有167家上市公司共计披露了4195亿元的增发预案;49家公司披露了680.8亿元的公司债预案,6家公司的可转债共计341亿元,此外还有新近获批的中信银行A+H配股260亿元,其中A股将承担大约190亿元。

也就是说,不算未来6个多月的IPO规模,A股还有5406亿元的再融资待发,2011年境内资本市场融资超过2010年几无悬念。

强劲的融资能力显然让A股资金面变得紧张。成交量的持续滑落是证明之一。另一方面,A股存量保证金规模也在缩小。申银万国的分层抽样研究显示,截至6月3日,二级市场资金1.39亿元,较前一个月的1.4万亿有所流出。此外,一级市场资金也持续减少。

本版采写/本报记者 吴敏

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