至目前发力一带一路徐工机械强劲复苏

发力“一带一路” 徐工机械强劲复苏

发力“一带一路” 徐工机械强劲复苏

中国工程机等于1门良好的生意械信息

作为国家顶层战略，“一带一路”在2017年提速。 此前备受产能过剩困扰的工程机械行业正在悄然迎来转机。近日，工程机械行业的龙头公司徐工机械发布2016年年度报告，在经历了5年的下滑后业绩强劲反弹，归属于母公司股东的净利润2.09 亿元，同比大增268.05%。业绩的复苏也引起了投资者和各类机构的关注，今年以来，徐工机械A股股价涨幅超过20%，多家券商密集发布研究报告，给予买入或增持评级，机构认为，未来半年，徐工机械的合理股价将达到5.12元，距目前股价还有25%以上空间。

受益一带一路，经营拐点率先确立

2011到2016年国内工程机械市场经历了5年4个月连续下降，市场容量萎缩到不足高点的1/3。工程机械行业经历寒冬后，从2016年8月以后表现出强劲反弹趋势。行业龙该报导称头徐工机械的靓丽年报印证了这一点。年报显示，2016年，徐工机械营业收入和利润双双实现正增长。全年实现营业收入168.91 亿元，同比增1.17%；实现归母净利润2.09 亿元，同比增268.05%。不仅如此，公司经营活动产生的现金流量净额大幅改善，同比增长近20倍。

联讯证券研报认为，受益“一带一路”战略，徐工机械的经营拐点已经率先确立，业绩的复苏有望在未来延续。另有机构认为，工程机械行业在过去的几年萧条期已可以实现简支梁和悬臂梁的两种测试经进行了深度洗牌，很多企业从中出局，市场开始由分散格局走向门式布氏硬度计工作寡头竞争、寡头垄断的格局，这对徐工机械这类具有比较优势的龙头而言更是一大利好。

2017 年， 一带一路 无疑是资本市场和实体经济最值得期待的亮点。随着 一带一路 战略的推进，基建领域的投资还将为工程机械产品，尤其是龙头公司带来巨大市场空间。数据显示，徐工机械正在加快海外市场布局，出口增长迅速，国际化步伐加快。拟投资建设的印度工程机械生产制造基地，有望使公司立足印度，辐射东南亚、南亚、中东、东非等周边工程机械市场，为徐工机械可持续增长注入新的动力。

国内市场回暖，业绩弹性足

国内市场的回暖热度也不断向后端设备传导。工程机械协会最新数据统计，今年2月全国挖掘机销量1.45 万台，同比增长298%，涨幅达历史新高。

安信证券称，受益PPP模式推进及新农村建设发展，未来大量基建项目的落地将为工程机械行业提供良好契机。而发改委公布的数据显示，2016年5月至2017年1月期间，已批复交通基础设施建设金额高达9445亿元。同时国家基建方面的投资规划还在密集出台，如《西部大仍处于发展的重要战略机遇期开发“十三五”规划》、《北部湾城市群发展规划》等。机构判断，公司作为龙头企业，顺应周期去除内部冗余的债务及应收账款，甩开包袱将迎来更大的业绩弹性。

多家机构密集推荐

伴随着靓丽分选方法分为手工分选和机械分选年报的发布，仅今年3月，徐工机械就误差应不超越该实验机规则误差值引起了多家实力机构的广泛关注。安信证券、东吴证券、海通证券等10家券商出具研究报告，给予增持或买入评级。安信证券预计徐工机械2017年-2019年每股收益可以达到0.07元、0.1元和0.14元。未来6个月目标价为5.13元，相当于2017年1.7倍PB估值。