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【资讯】电子行业一季度淡季不淡

发布时间:2020-10-17 02:21:58 阅读: 来源:焊管机厂家

电子行业一季度淡季不淡

近期受新股 IPO上市影响,电子板块随大盘下跌,苹果和LED强势股有一定回调,不过我们仍坚定认为,一季度电子淡季不淡,仍为行业配置优选。我们认为,苹果、LED照明、安防仍是新一年电子布局的大方向。  近期诸多信号显示行业一季大概率淡季不淡,一是半导体龙头台积电和消费电子龙头鸿海12月营收均超预期且对一季度展望积极,台积电一季订单能见度好于预期,且龙头公司和研究机构普遍积极展望今年终端需求;其次,景气指标如B/B值、内存价格呈向上趋势,近期不少子行业如PCB设备扩产动能恢复,而LED行业较高景气更使芯片和封装价格指数大幅向上。一季度往往是消费电子新一轮创新启动,半导体景气触底的时机,业绩高增长的优质公司以及超跌估值弹性高的品种均望有较佳表现,具有想象空间的新技术、一季报同比高增速、高送配是布局的关键词。今年欧美经济回升为全球电子温和向上周期打下基础,而中国电子在终端配置升级和产业转移加速背景下,不乏成长亮点。  近期市场因Q1、Q2苹果手机出货预测不高而大幅杀跌苹果产业链,我们认为勿需纠结,事实上,苹果从去年9月到现在一直维持Q1 3500~4000万的出货预测没有过调整,二季度平稳亦因为新老产品过渡,IP6、iWatch虽三季度发布但供应链从6月份即会拉货带来弹性,下半年大幅上升可以期待;去年苹果是前高后低,而今年前平后高,苹果产业链会越走越好。苹果的信心我们从其资本开支提升57%可以看出;此外,在苹果支持下,大陆供应链加速崛起是大趋势,上半年望发布的超薄平板笔记本即有较多大陆供应链新切入,未来大量产品新导入和份额有望大幅提升的大陆厂商尤其值得关注。今年苹果将给较多零组件带来创新,我们从近期专利可见一斑,包括蓝宝石、无线充电、液态金属、3D打印、可绕电池等等。  LED方面淡季不淡。主要LED公司2013年4季度以来接单和开工亦保持良好,芯片价格持续坚挺,在节前备货、海外客户集中下单等因素叠加作用下,我们判断春节前景气环比向好趋势将延续。从近期海关数据亦显示LED照明出口强劲,白炽灯禁售见效加速;我们判断2014年LED芯片需求量将增长30-40%。而从供给端看,主要芯片厂扩产较为谨慎,预计2014年有效产能增长20-30%。因此行业供需有望好于2013年。展望未来,我们认为在技术进步、成本下降、政策补贴以及大厂推动等合力作用下,LED照明将超预期渗透。  近期智慧城市项目落地将利好安防板块。前期安防板块因基金持仓较多、担心年底回款问题、主要龙头无催化剂以及减持和授予压力一直阴跌较多,主要龙头估值已回调至具有吸引力位置,海康亦明确指出当前部分智慧城市落地在加快。而实际上,三中全会对安全的重视是长线利好这个行业,会后不少前期延缓的项目已在陆续落地,而全国路边停车管理规范出台等消息也利好相关个股 .  上周CES可穿戴设备是主轴,其中的关键词包括:可穿戴设备、4K超高清、智能家居与汽车。Intel已表示要发布相关新品,LG望发布G-Arch智能手机,索尼发布新款头戴式设备,各家厂商新品百花齐放;智能终端呈多核化、轻薄化、高清化、曲面屏幕等趋势,平板双系统,以及电视4K超高清和OLED趋势等,智能家居发酵,智能汽车应用亦开始进入视野。  而Google以32亿美金收购NEST,带来智能家居领域投资契机。NEST的联合创始人Tony Fadell是苹果iPod之父,虽然11年成立至今只有智能温控器和智能烟感器两个产品,但其以漂亮外观设计、易用性和自我学习功能正改变家居市场格局,今年其将开放API接口融入开放平台,成为智能家居生态系统的一个主控中心和连接点。谷歌凭借收购获得优质的硬件设计团队并快速切入智能家居领域,这是3C以外值得期待的庞大市场,亦是本次美国 CES展的重要热点。  综上,建议重点关注智能终端、LED、安防以及微电声、连接器/结构件、锂电池、摄像头、FPC等子行业优质公司。

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